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一文看懂台厂营运状况

来源:LED网    时间:2016-04-22    【字体:

  亿光Q2可能回温;但幅度估有限

  LED封装大厂亿光2016年第一季受到淡季、LED跌价及春节影响,使得单季营收可能低于上季及2015年同期。预期第二季可能好转,但因手机产品和电视背光动能都有限,照明虽持续成长、价格却仍有压,估计回升幅度不大。

  预期亿光2016年背光业务要比2015年成长可能难度颇高。因为智慧型手机市场动能趋缓、电视需求有平静,加上LED在电视背光使用量持续减少,估计背光产品出货可能平稳或小幅下滑。照明产品出货虽可望保持两位数成长,但产品价格有压,获利贡献还要看产品组合。

  至于红外线业务在穿戴装置应用支撑下,预期2016年表现持平或小幅成长。另外,照明专案方面,外传亿光2016年可能有机会取得部分台湾路灯标案,惟营收认列时间点还须观察。

  因应新产品业务发展,亿光铜锣新厂预计将在2016年内导入量产,未来车用照明、户外照明、情境照明、品牌灯具大多都将在台湾土城、苑里、铜锣工厂生产,大宗代工在广州、苏州生产。

  诉讼方面,亿光于2012年对日亚化白光LED美国专利号US 5,998,925与US 7,531,960,在美国密西根东区地方法院提起专利无效及不侵权主张。该二专利分别为YAG荧光粉用于LED与荧光粉浓度相关专利。亿光于2016年1月19日收到法官判决,驳回日亚化要求重新审判的请求,继陪审团于2015年4月22日之决定后,再次确认日亚化所主张之权利项全部无效。

  针对日亚化3月24日于其网站发布新闻稿表示,于中国北京知识产权法院提起专利诉讼 (中国专利号 CN 97196762.8及CN 200610095837.4),该二中国专利即为上述日亚化白光LED专利家族之一,亿光坚信该二中国专利无效,将协助经销商提出反击。

  亿光为LED封装大厂,总部位于树林,工厂分布于台湾土城、苑里,以及中国苏州、广州等地,并透过持有晶电(1.8%)及泰谷(9.7%)股权垂直整合上游LED晶粒供应。预估2016年照明比重近3成、背光比重估20%-25%,不可见光约15%-20%、其他应用约3成内。

  亿光2015年第四季营收来到74.4亿元(新台币,下同)、季增约5 %、年减约8%。法人估单季每股盈余约1元左右。2015年营收约288.19亿元、年减5.86%,全年EPS估约4元、年减约2成,但仍是近5年次高。2016年1-2月累计营收约45.13亿元、年减4.84%。推估第一季营收可能低于上季及2015年同期。

  新世纪去年每股亏5.75元 Q2回温

  LED磊晶厂新世纪公布去年度综合损益,全年营收25.6亿元,较2014年的40.57亿元下滑49.22%。全年每股亏损来到5.75元,与2014全年小赚0.38元相比,由盈转亏。换算新世纪去年第四季每股亏损2.98元。

  LED产业去年受到照明疯狂跌价、背光需求饱和的双重打击,上游磊晶厂苦不堪言。继磊晶龙头晶电公布去年每股亏损2.81元后,位居台厂磊晶二哥的新世纪也落入重灾区。

  新世纪表示,去年亏损扩大,主要是发生两笔一次性损失。首先是淘汰老旧磊晶机台,提列资产减损2亿;其次是打销库存损失,去年晶粒跌价幅度大,销售库存认列了6.5亿元损失。目前库存水位已顺利下降,较去年同期减少4成。

  新世纪指出,进入第二季,营运开始出现回温。今年目标是冲刺晶圆级封装(CSP)新产品的业绩,力拼提升毛利率。新世纪目前已争取到中国的车灯市场客户,今年将陆续出货;CSP终端应用另包括商用照明如探照灯、特殊照明如手电筒等,市况都有回温迹象。同时今年新增国际一线磊晶大厂的覆晶代工业务,预计第二季营收可季增1成以上。

  受惠于LED与车用照明,光宝科2015 EPS达3.11元 YoY 12%

  光宝科技25日举行2015年第四季法说会,受惠电源管理系统、光电产品与储存设备使用在云端运算、LED照明及行动装置等应用需求提升,第四季营业额为577.5亿元,季增3%。受惠于有效的供应链管理及营运效率改善,第四季税后纯益为25.1亿元,每股净利达1.08元,创8季以来新高;销货毛利率和营业利润率分别为13.8%及5.1%,年增2.9%及2.7%。

  受惠于电源管理系统、光电产品等应用在云端、LED照明及游戏机等市场成长,以及手机相关事业营运绩效改善,光宝科技2015年全球合并总营收为2,169.3亿元,毛利率和营业利润率分别为13%及4%,年增0.8%及0.9%;税后纯益为72.23亿元,每股净利为3.11元,年增率12%。透过积极的营运资金管理,加上营运活动所产生自由现金净流入,当季之净现金部位大幅攀升至267亿元。

  2015年光宝科主要核心事业表现稳健,非传统个人电脑(Non-PC)产品占总体营收已超过六成。光电部门营收占比达25%;成长主要来自于LED元件与车用照明、消费性电子及行动装置等应用市场需求提升,与照相模组在高阶产品出货扩增及高端智慧型手机之全球市占率持续提升。

  资讯产品部门占整体营收49%。电源管理在云端应用伺服器电源管理系统及行动装置市场需求提升下,营收创历史新高;机构核心事业群方面,受惠于高阶伺服器机壳出货提升与输入装置(键盘、滑鼠等电脑周边产品)市占率扩增且平板电脑周边应用出货成长,多功能事务机在雷射新机种顺利出货带动下,整体资讯产品营收年增率为2%。储存装置占总营收16%,受惠于市场需求提升,游戏机产品相关营收年成长近一成。

  展望2016年,在聚焦获利、稳健营运基础上,持续强化集团整合资源与营运效率,使云端运算、LED元件与照明及手机相关事业营运绩效改善,成为2016年成长动能与获利主轴外,集团转型将积极朝向云端、LED照明、车电、生医与工业自动化等五大IoT应用领域拓展。

  光宝科董事会今日甫通过2015年度每股配发股利2.24,包括每股现金股利2.19元与股票股利0.05元。此次配股率与现金殖利率分别为72%与5.8%,维持历年来一贯高配息政策。

  客户产能受损,荣创Q1业绩估下滑

  LED大厂荣创去年受到面板景气修正及LED供给过剩、产品跌价影响,营收衰退13%,法人估每股盈余约2元左右、年减估约3成。2016年第一季受到产业淡季、过年及最大客户群创产能因地震受损影响,继2月营收走低,初估3月回升仍有限,首季业绩估低于上季及去年同期。

  目前荣创产品仍以背光比较较高,原本预期在集团资源支持下,加上与日亚化技术合作有利于高阶封装产品业务发展,2016年营收还有机会小幅增长。但考量LED供过于求、产品价格及竞争严峻、面板景气亦持续修正,挑战可能增强。

  荣创为鸿海集团旗下LED封装大厂,产品包括LED封装元件,两大股东为鸿海集团和日亚Nichia,主要客户包括群创及日/韩、中国厂商。其中背光产品营收比重近9成,包括车用/照明等其他应用比重约1成。

  受到景气修正、LED跌价、产业竞争影响,荣创2015年营收衰退,获利估亦下滑。2016年第一季因传统淡季、农历春节、主要客户产能遭地震冲击导致拉货减少,估计营收可能低于上季及去年同期。

  荣创2015年第四季营收约15.1亿元、季增近1%、年减约23%,法人估单季毛利率15%-16%,单季EPS估约0.3元左右。累计2015营收约61.76亿元、年减13%,毛利率估16%上下、EPS估约2元、年减估约3成。

  继1月营收回升到5.57亿元,2月回落至3.13亿元、月减43.88%、年减37.8%,累计1-2月营收为8.7亿元、年减23.45%。推估3月营收略增,第一季营收估季减10%-15%、年减估逾2成。

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